荷蘭國際集團(ING)首席經濟學家卡斯滕·布爾澤斯基(Carsten Brzeski)指出，德國工業產出繼續下滑，6月份工業產出月率下降1.5%，5月份為0.1%。

“今年，工業生產下降了5%以上。所有行業的經濟活動都出現了下滑——只有建筑業在連續兩次下滑之后才出現了0.3%的微弱增長。建筑業的疲弱表現意味著，與坊間有關該行業仍在蓬勃發展的證據相反，建筑業拖累了第二季度的增長?！?/p>

“德國工業繼續受到結構性變化和持續的貿易沖突的影響?！?/p>

“工業領域的所有供應方面的限制正在迅速消失。不幸的是，這并非如人們所希望的那樣是在新投資的推動下實現的，而僅僅是在需求疲軟的推動下實現的。設備作為生產的限制因素已降至2017年底以來的最低水平。熟練工人的短缺已降至2017年第二季度以來的最低水平。產能利用率已降至2016年第一季度以來的最低水平?！?/p>

展望未來，盡管此前發布的工業訂單數據令人鼓舞，但庫存高企和手頭訂單少的局面，對未來幾個月的工業生產并不是個好兆頭。此外，當前的貿易沖突進一步升級，英國退歐，以及汽車行業正在進行的結構性改革，前景也沒有任何好轉。在這種背景下，近期有初步跡象表明國內經濟的韌性正在崩潰，這令人擔憂。

“總而言之，我們認為工業生產報告是毀滅性的，沒有一線希望。數據還表明，我們應該為德國經濟第二季度的收縮做好準備，除非周五的出口帶來意想不到的驚喜?！?/p>

（文章來源：FXStreet）